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央行连施逆回购市场情绪趋乐观

2018-11-06 09:55:36

央行连施逆回购 市场情绪趋乐观

昨日(8月8日),央行继续开展150亿元14天期逆回购操作,中标利率为4.10%,较之上周14天期逆回购操作下降40个基点。这是近期重启逆回购操作后,第四次在公开市场主动释放流动性,

有专业人士称,央行态度发生了明显的变化,过紧的货币政策在向中性过度。

而对于中标利率,昨日,有分析师表示,“央行释放流动性缓解资金面紧张的同时,也在把资金价格控制在一个合理的位置。”

市场情绪趋于乐观

时隔6个月央行开启逆回购以来,流动性连续地投放,让市场的资金价格有了明显的降低。8月8日,上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)数据显示,隔夜、一周、两周分别为3.1641%、3.7585%、4.4200%。

据《每日经济》了解,本周二央行展开120亿元7天期逆回购,以对冲到期逆回购170亿元,加之周五到期的100亿元央票,据此计算,本周公开市场上实现资金净注入200亿元。下周,公开市场到期量将达到840亿元,且15日为准备金退补缴的日期。

民生证券研究员李少君分析认为,将此次央行重启逆回购与6月央行的举动对比可以发现央行态度发生了明显的变化,过紧的货币政策在向中性过度。

央行在上周发布的2013年2季度货币政策执行报告中表示,将根据国际收支和流动性供需形势,管理和调节好银行体系流动性,引导市场利率平稳运行。预计下半年银行间流动性将维持中性略紧态势,在CPI同比回升、银行调整资产结构背景下,中长期利率难以继续下行。

此外,浙商期货在其研报上指出,“一方面重启逆回购,另一方面又续做3年期到期央票,把冻结长期流动性和提供短期流动性两者结合,使流动性保持在适度合理状态并维护货币市场的稳定。目前市场资金价格已逐渐接近正常水平,市场资金供需也已相对平衡。”

华泰证券某研究员在接受《每日经济》采访时表示,“过了月末的结点,加上公开市场上连续逆回购操作,已使得市场资金价格有了明显下降,所以现在的市场情绪比较乐观。”

资金价格比较合理

今年来,为抑制过于宽松的流动性,央行在春节之后暂停了逆回购,并重启了正回购操作,期限包括28天和91天。随着热钱和外汇占款的增加,央行在5月9日又重启央票发行,期限为三个月。

进入6月份,资金面渐趋紧张并不断加剧,外汇占款趋减,央行先后暂停了正回购操作和央票发行,之后又于7月30日重启逆回购操作,向市场注入流动性。

对此,有专业人士告诉《每日经济》,“不管是央行希望银行自己去调整,还是想要提高公开市场操作的边际效应,央行都不希望让银行感觉短期资金上没有压力,能够保持一定的压力对央行来讲是有利的。”

“我觉得目前整个的价格走势还是比较合理的,央行也做到了该做的事情,一方面给大家一个会投放的预期,一方面又让银行在短期资金上感到一些压力。”上述专业人士分析表示。

华泰证券的研究员认为,“现在价格已经降到3.7%,我认为不太可能掉到像钱荒之前(1~5月份)R007平均在3.3%左右。如果央行认为3.3%是合理的话,那合理的决策是逆回购放高点量,很容易就能达到目的。如果央行想很快就把资金价格打下去,我觉得就没有必要做6月份以来的所有这些事了。如果不考虑那些不可预测的短期因素,我觉得在3.5%以上,这个水平可能是比较合适的。”

原标题:央行连施逆回购市场情绪趋乐观

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稿源:中国广播

作者:李江雪

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